Hvordan en valutaterminkontrakt gir ro i sinnet når du flytter Flytte penger mellom valutaer betyr å utsette hardt opptjente penger for å risikere at renter går mot deg. Og hvis det skjer når du prøver å kjøpe en eiendom, kan dette trekket være katastrofalt. Hvis du bare har råd til å kjøpe et hjem til gjeldende valutakurs, hva skal du gjøre hvis satsen går mot deg, Nick Jones, fra verdens første. påpeker at ved årsskiftet hadde 300 000 kjøpt x20ac370.000, men raskt frem til begynnelsen av mars og de samme 300.000 ville ha fått deg rundt x20ac347,000 x2013 x20ac23,000 mindre bare på grunn av bevegelsene i valutamarkeder. Det er imidlertid en måte å sikre at du har råd til å gjøre eiendomstransaksjoner selv om valutakursene beveger seg mot deg. Alle toppmøntnere tilbyr terminskontrakter som lar deg låse inn til dagens valutakurs x2013, men ikke for levering i inntil to år. Mark Bodega, HiFX. sier at rundt 5-10 prosent av transaksjonene er terminskontrakter fordi de bare gir mening for større transaksjoner. Hva fremmende kontrakter tilbyr, er ro i sinnet. Det tar vanligvis minst åtte uker å fullføre en eiendomstransaksjon x2013 hvis du vet at i løpet av den tiden vil du ikke bli rammet av å flytte priser, så kan du være sikker på at du vil kunne fullføre avtalen. Relaterte artikler Med en terminkontrakt betaler du vanligvis et innskudd på rundt 10 prosent på forhånd og betaler resten når kontrakten forfaller. Du får dagens valutakurs. Richard Brown of Smart Valutaveksling sa: En forward-kontrakt gir deg mulighet til å fjerne risikoen for at markedet beveger seg mot deg ved å sikre en rente nå for en dato i fremtiden. Hvis du samtykker i å kjøpe en eiendom, kan du virkelig ha råd til å ta risikoen for hva samme eiendom kan koste deg når du konkurrerer fra når du ble enige om å kjøpe Heres hvordan en terminskontrakt for et fast eiendomskjøp kunne fungere. Charles Murray fra FC Exchange forklart: Et godt eksempel på hvordan en terminkontrakt er et nyttig verktøy er noen som låst inn i en australsk dollar-sterling terminspris i mars 2013, og leverte fire måneder senere. Han sier at noen som låst inn i prisen i mars ville ha reddet seg mer enn 17 000 om man konverterte AU200 000 til sterling, sammenlignet med å ta imot prisen i juli. Og David Kerns of Moneycorp legger til at det å ta en forward-kontrakt nå kan være en veldig god idé. Eksperter i euroområdet som tenker på å kjøpe en eiendom i Storbritannia nå eller i de neste seks månedene, ville være klokt å tenke på å låse inn i en terminkontrakt nå og dra nytte av den relative svakheten i pundet sammenlignet med hvor det har vært de siste 12 måneder. Med den britiske økonomien som viser tegn til utvinning, kan alle muligheter for sterling styrke i løpet av de kommende månedene. Og med det britiske eiendomsmarkedet som beveger seg igjen, kan dette være den perfekte tiden til å kjøpe før prisene begynner å klatre. Valuta Forward BREAKING DOWN Valuta Forward I motsetning til andre sikringsmekanismer som valutaterminer og opsjonskontrakter som krever en forhåndsbetaling for marginkrav og premie Betalinger, henholdsvis valutaterminer, krever vanligvis ikke forhåndsbetaling når de brukes av store selskaper og banker. En valutoverføring har imidlertid liten fleksibilitet og representerer en bindende forpliktelse, noe som betyr at kontraktskjøperen eller selgeren ikke kan gå bort hvis den låste satsen i siste instans viser seg å være uheldig. Derfor, for å kompensere for risikoen for ikke-levering eller ikke-oppgjør, kan finansinstitusjoner som handler i valuta fremover kreve innskudd fra private investorer eller mindre firmaer som de ikke har forretningsforbindelser med. Mekanismen for å bestemme valutakursen er enkel, og avhenger av rentedifferanser for valutaparet (forutsatt at begge valutaene er fritt handlet på valutamarkedet). For eksempel, anta en nåværende spotrate for den kanadiske dollar av US1 C1.0500, en ettårig rentesats for kanadiske dollar på 3, og en års rentesats for amerikanske dollar på 1,5. Etter ett år, basert på renteparitet. US1 pluss renter på 1,5 ville være ekvivalent med C1.0500 pluss renter på 3. Eller, US1 (1 0.015) C1.0500 x (1 0.03). Så US1.015 C1.0815 eller US1 C1.0655. Den ettårige terminsrenten i dette tilfellet er således US C1.0655. Vær oppmerksom på at fordi den canadiske dollar har en høyere rente enn amerikanske dollar, handler den til en fremtidig rabatt til greenbacken. I tillegg har den faktiske spotrenten på den kanadiske dollaren ett år fra nå ingen korrelasjon på ett års fremadkurs for tiden. Valutakursen er bare basert på rentedifferanser, og inkluderer ikke investorers forventninger til hvor den faktiske valutakursen kan være i fremtiden. Hvordan fungerer en valuta fremover som sikringsmekanisme Anta at et kanadisk eksportfirma selger USD1 millioner verdt av varer til et amerikansk selskap, og forventer at eksporten fortjener et år fra nå. Eksportøren er bekymret for at den kanadiske dollar kan ha styrket seg fra dagens pris (på 1,0500) i året fra nå, noe som betyr at det vil motta færre kanadiske dollar per amerikanske dollar. Den kanadiske eksportøren inngår derfor en terminkontrakt for å selge 1 million i året fra nå til terminsprisen på US1 C1.0655. Hvis et år fra nå er spotrenten US1 C1.0300, noe som betyr at C har verdsatt som eksportøren hadde forventet ved å låse i terminskursen, har eksportøren hatt en fordel på C35.500 (ved å selge US1 millioner ved C1.0655, i stedet for spotrate på C1.0300). På den annen side, hvis spotrenten et år fra nå er C1.0800 (dvs. C svekket i motsetning til eksportørens forventninger), har eksportøren et nominelt tap på C14.500.FX Fremover Noen ganger må en bedrift gjøre utenlandske bytte på en gang i fremtiden. For eksempel kan det selge varer i Europa, men vil ikke motta betaling i minst 1 år. Hvordan kan det pris sine produkter uten å vite hva valutakursen eller spotprisen vil være mellom USAs dollar (USD) og Euro (EUR) 1 år fra nå Det kan gjøres ved å inngå en terminkontrakt som tillater det å låse i en bestemt sats på 1 år. En terminkontrakt er en avtale, vanligvis med en bank, for å bytte et bestemt antall valutaer en gang i fremtiden for en bestemt valutakurs for valutakurs. Terminkontrakter betraktes som en form for derivat fordi deres verdi avhenger av verdien av den underliggende eiendelen, som i tilfelle av valutaterminer er de underliggende valutaene. Hovedårsakene til å engasjere seg i terminkontrakter er spekulasjon for fortjeneste og sikring for å begrense risikoen. Selv om sikring reduserer valutarisiko, eliminerer det også mulighetskostnaden for potensiell fortjeneste. Så hvis et USA-selskap samtykker i en terminkontrakt for å bytte 1,25 USD for hver euro, så kan det være sikkert, i det minste når kredittverdigheten til motparten tillater det, at det vil bli holdt for å bytte 1,25 for hver euro på oppgjørsdagen. Men hvis euroen synker til likestilling med USA-dollaren på oppgjørsdatoen, har selskapet mistet den potensielle ekstra fortjenesten som den ville ha tjent hvis den kunne bytte euro for likeverdig dollar. Så en terminkontrakt garanterer sikkerhet, det eliminerer potensielle tap, men også potensiell fortjeneste. Så fremover terminkontrakter har ikke en eksplisitt kostnad, siden ingen betalinger blir byttet på det tidspunktet avtalen, men de har en mulighetskostnad. Hvordan beregnes denne valutakursen? Det kan ikke avhenge av valutakursen 1 år fra nå fordi det ikke er kjent. Det som er kjent, er spotprisen eller valutakursen i dag, men en terminspris kan ikke bare sammenligne spotprisen, fordi penger kan investeres trygt for å tjene renter, og dermed er fremtidens verdi av penger større enn sin nåværende verdi. Det som ser rimelig ut, er at hvis dagens valutakurs for en kursvaluta med hensyn til en basisvaluta utligner nåverdien av valutaene, bør terminkursen utligne fremtidig verdi på tilbudsvalutaen og fremtidens verdi av basisvalutaen , fordi, som vi skal se, hvis det ikke gjør det, oppstår en arbitrage-mulighet. (Les valutakurser først hvis du ikke vet hvordan valuta er sitert.) Beregning av valutakursen Fremtidens verdi av en valuta er nåverdien av valutaen den interessen det tjener over tid i utstedelseslandet. (For en god introduksjon, se Present og fremtidig verdi av penger, med formler og eksempler.) Ved å bruke enkel årlig rente kan dette bli representert som: Fremtidens verdi av valuta (FV) Formel FV Fremtidig verdi av valuta P Renterett per år n antall år For eksempel, hvis renten i USA er 5, vil fremtidens verdi av en dollar på ett år være 1,05. Hvis valutakursen forutser de fremtidige verdiene til basen og sitatvalutaen, kan dette representeres i denne ligningen: Valutakurs Fremtidig verdi av basisvaluta Spotpris Fremtidig verdi på kursvaluta Deling av begge sider etter fremtidig verdi av basisvalutaen gir følgende: Forward Valutakurs Formel FX Forward Price Quotes blir uttrykt i Forward Points Fordi valutakursene endres i minuttet, men endringer i renten forekommer mye sjeldnere, fremskrittpriser. som noen ganger kalles fremadrettede opprights. er vanligvis sitert som forskjellen i pips videresender poeng fra gjeldende valutakurs, og ofte er ikke engang tegnet brukt, siden det enkelt bestemmes av hvorvidt terminsprisen er høyere eller lavere enn spotprisen. Forward Points Forward Price - Spotpris Siden valuta i landet med høyere rente vil vokse raskere og fordi renteparitet må opprettholdes, følger det at valutaen med høyere rente vil handle med rabatt i valutamarkedet. og vice versa. Så hvis valutaen er på en rabatt i terminsmarkedet, så trekker du de anførte fremtidspoengene i pips ellers valutaen handler til en premie på terminsmarkedet. så du legger til dem. I vårt eksempel på handelskurs for euro har USA høyere rente, slik at dollaren vil handle mot rabatt i terminsmarkedet. Med en nåværende valutakurs på EURUSD 0,7395 og en forward rate på 0,7289. Fremspentene er lik 106 pips, som i dette tilfellet vil bli trukket (0,7289 - 0,7395 -106). Så hvis en forhandler citerer deg en terminkurs som 106 fremoverpoeng, og EURUSD skjer for å handle på 0.7400. da vil terminsprisen i det øyeblikket være 0,7400 - 106 0,7294. Du trekker bare fremoverpoengene fra hva spotprisen skjer når du foretar transaksjonen. FX Forward Settlement Dates FX terminkontrakter er vanligvis avviklet på 2. god forretningsdagen etter handelen, ofte avbildet som T2. Hvis handelen er en ukentlig handel, som for eksempel 1,2 eller 3 uker, er oppgjør på samme dag i uken som forhandelen, med mindre det er ferie, er oppgjør neste arbeidsdag. Hvis det er en månedlig handel, så er forfallet oppgjør på samme dag i måneden som den første handelsdatoen, med mindre det er en ferie. Hvis neste virkedag fortsatt er innenfor oppgjørsmåneden, blir oppgjørsdatoen rullet frem til den aktuelle datoen. Men hvis neste gode virkedag er i neste måned, blir oppgjørsdatoen rullet bakover, til den siste gode virkedagen i oppgjørsmåneden. De mest likvide terminkontrakter er 1 og 2 uker, og 1,2,3 og 6 måneders kontrakter. Selv om terminkontrakter kan gjøres for en tidsperiode, blir enhver tidsperiode som ikke er flytende, referert til som en ødelagt dato. Goodbusinessday gir oppdatert informasjon organisert av land, by, valuta og utveksling på helligdager og observasjoner som påvirker de globale finansmarkedene, inkludert bank - og helligdager, valutafrie clearingsdager, handels - og bosettingsferier. Nondeliverable Forward (NDF) Noen valutaer kan ikke handles direkte, ofte fordi regjeringen begrenser slik handel, som for eksempel kinesisk yuan renminbi (CNY). I noen tilfeller kan en næringsdrivende få en terminkontrakt på valutaen som ikke resulterer i levering av valutaen, men er i stedet kontantavregnet. Trader vil selge en terminkonto i en omsettelig valuta i bytte for en terminkontrakt i næringsverdien. Beløpet av kontanter i resultatregnskapet vil bli bestemt av valutakursen på avregningstidspunktet i forhold til terminskursen. Eksempel Nondeliverable Forward Den nåværende prisen for USDCNY 7.6650. Du tror prisen på Yuan vil stige i 6 måneder til 7,5 (med andre ord, Yuan vil styrke mot dollaren). så du selger en terminkontrakt i USD for 1.000.000 og kjøper en terminkontrakt på 7.600.000 yuan for terminsprisen på 7,6. Hvis i løpet av 6 måneder stiger yuanen til 7,5 per dollar, så vil kontantbeløpet i USD være 7.600.000 7.5 1.013.333.33 USD, noe som gir et overskudd på 13.333,33. (Valutakursen ble ganske enkelt valgt som illustrasjon, og er ikke basert på nåværende rentesatser.) FX Futures FX futures er i utgangspunktet standardiserte terminskontrakter. Forward er kontrakter som er individuelt forhandlet og handlet i disken, mens futures er standardiserte kontrakter som handles på organiserte børser. De fleste fremover brukes til sikring av valutarisiko og slutter i den faktiske levering av valutaen, mens de fleste stillinger i futures er stengt ut før leveringsdatoen, fordi de fleste futures er kjøpt og solgt rent for det potensielle resultatet. (Se Futures - Innholdsfortegnelse for en god introduksjon til futures.) Personvernpolitikk For thismatter Cookies brukes til å tilpasse innhold og annonser, for å gi sosiale medier funksjoner og for å analysere trafikk. Informasjon er også delt om bruken av dette nettstedet med våre sosiale medier, annonsering og analysepartnere. Detaljer, inkludert opsjonsalternativer, er gitt i personvernreglene. Send epost til thismatter for forslag og kommentarer. Vær sikker på at du inkluderer ordene ingen spam i emnet. Hvis du ikke inkluderer ordene, blir e-posten slettet automatisk. Informasjon er gitt som det er og utelukkende for utdanning, ikke for handelsformål eller faglig rådgivning. Copyright copy 1982 - 2017 av William C. Spaulding GoogleCurrency Forward Contracts Valutaterminskontrakter brukes som en valutasikring når en investor har plikt til enten å foreta eller ta utbytte i fremmed valuta på et eller annet tidspunkt i fremtiden. Hvis datoen for utbetaling av utenlandsk valuta og den siste handelsdatoen for valutaterminkontrakten er tilpasset, har investor faktisk låst seg i valutakursbeløpet. Ved å låse inn en terminkontrakt for å selge en valuta, setter selgeren en fremtidig valutakurs uten forutgående kostnad. For eksempel signerer en amerikansk eksportør en kontrakt i dag for å selge maskinvare til en fransk importør. Vilkårene i kontrakten krever at importøren betaler euro om seks måneder. Eksportøren har nå en kjent euro fordring. I løpet av de neste seks månedene vil dollarverdien av euro fordringen stige eller falle avhengig av svingninger i valutakursen. For å redusere sin usikkerhet om valutakursretningen, kan eksportøren velge å låse i den hastigheten der han vil selge euro og kjøpe dollar om seks måneder. For å oppnå dette, sikrer han euro fordringen ved å låse i en forward. Dette arrangementet gir eksportøren full beskyttelse hvis valutaen avtar under kontraktsnivået. Han gir imidlertid opp alle fordelene dersom valutaen setter pris på. Faktisk, selgeren av en forward rate står overfor ubegrensede kostnader bør valutaen setter pris på. Dette er en stor ulempe for mange selskaper som anser dette for å være den sanne kostnaden for en forward-kontraktssikring. For selskaper som anser dette for å være bare en mulighetskostnad, er dette aspektet av en forward en akseptabel kostnad. Av denne grunn er fremdrift et av de minst tilgivende sikringsinstrumentene fordi de krever at kjøperen nøyaktig skal estimere den fremtidige verdien av eksponeringsbeløpet. Som andre fremtidige og terminkontrakter har valutaterminskontrakter standardkontraktstørrelser, tidsperioder, oppgjørsprosedyrer og handles på regulerte børser over hele verden. Valutaterminskontrakter kan ha forskjellige kontraktstørrelser, tidsperioder og oppgjørsprosedyrer enn terminkontrakter. Valutaterminskontrakter anses å være over-the-counter (OTC) fordi det ikke er sentralisert handelssted og transaksjoner utføres direkte mellom parter via telefon og nettbaserte handelsplattformer på tusenvis av steder over hele verden. Utviklet og vokst på slutten av 70-tallet da regjeringer slapp av kontrollen over sine valutaer. Brukes hovedsakelig av banker og selskaper til å håndtere valutarisiko. Tillater brukeren å låse inn eller sette en fremtidig valutakurs. Partene kan levere valutaen eller avgjøre forskjellen i priser med kontanter. Eksempel: Valutaterminskontrakter Corporation A har en utenlandsk del i Italia som vil sende den 10 millioner euro om seks måneder. Corp. En vil måtte bytte euro for euroene den vil motta fra sub. Med andre ord, Corp. A er lange euro og korte dollar. Det er korte dollar fordi det må kjøpe dem i nær fremtid. Corp. A kan vente seks måneder og se hva som skjer i valutamarkedene eller inngå en valutaterminskontrakt. For å oppnå dette, kan Corp A kortse terminskontrakten, eller euro, og gå lang dollar. Corp. A går til Citigroup og mottar et tilbud på .935 på seks måneder. Dette tillater Corp. A å kjøpe dollar og selge euro. Nå vil Corp. A kunne konvertere sine 10 millioner euro til 10 millioner x .935 935.000 dollar om seks måneder. Seks måneder fra nå hvis priser er på .91, vil Corp A være ekstatisk fordi det vil ha innsett en høyere valutakurs. Hvis frekvensen har økt til .95, vil Corp. A fortsatt motta .935 det opprinnelig kontrakt for å motta fra Citigroup, men i dette tilfellet vil Corp. A ikke ha fått fordel av en gunstigere valutakurs.
No comments:
Post a Comment